中国的石油期货:外国交易商眼花缭乱或眩目?

2019-03-06 11:03:10

北京(路透社) - 将于周一推出的中国原油期货将成为北京长期以来推动石油价格上涨的重要一步,但对于西方贸易商来说,它可能带来挫折感和机遇上海原油的目标是与世界两大原油基准相媲美,吸引海外贸易商承诺拥有大量流动资金以及亚洲,美国和欧洲市场之间的套利机会然而,该合同还将带来一些怪癖,交易员习惯伦敦布伦特或美国西德克萨斯中间体(WTI)可能不那么吸引人,包括缩短营业时间,独特的中国交易习惯和延长假期以人民币计价的交易以及新规则和监管负担的混合也可能阻碍上海国际能源交易所(INE)的初步采用,十几家银行的经理和参与此次发布的经纪人和专家告诉路透社香港期货经纪商Bands Financial Ltd的首席运营官约翰•布朗宁(John Browning)表示:“西方房屋对交易方法的规定将不熟悉”该公司是INE批准的海外中介机构 “他们必须掌握一套不同的交易参数,包括初始保证金计算,月份之间的滚动,订单取消比率等等这一切都非常不同”到目前为止,中国已经开设了6000多个交易账户,包括该国的石油巨头和约150家经纪公司十家外国中介机构已经注册,包括J.P.Morgan,Bands Financial,Straits Financial Services和其他香港的国内经纪公司最后一刻的变化仍在吸引海外用户周二,政府表示将在前三年免除外国投资者的所得税交易商的具体问题包括上海交易时间较短,分为三个时段,下午交易时间为下午3点当地时间(格林威治标准时间0700),就在伦敦开通之前虽然交易所将有隔夜交易时段以匹配欧洲和美国早期交易,但在北京交易恢复之前,它将关闭超过六个小时一些高级期货交易商表示,这可能意味着合约风险必须每天早上赶上欧洲和美国的情绪和波动,而不是设定自己的价格他们说,中国的交易习惯也可能对外国用户构成冲击由于成本结构不同,中国商品期货投资者通常不会在几个月内稳步交易,而是选择交易的特定月份这可能会使布伦特,WTI和上海之间的利差交易变得复杂化这些和其他因素意味着合约可能与布伦特和WTI建立关联,这将使套利成为可能,财务咨询公司Gray House的首席执行官兼NYMEX前副主席Albert Helmig表示 “这是一个具有中国特色的中国市场,”赫尔米格说尽管如此,受到来自上海,郑州和大连的大型商品衍生品市场(从苹果到铁矿石)支持的母婴投资者的兴趣激增,中国提供了一个深度流动市场的潜力 2017年,上海期货交易所钢铁衍生品合约的总交易价值为4.4万亿美元,来自国内投资者相比之下,全球最大的商品市场国际石油期货的全球营业额超过10万亿美元之前在亚洲基准的尝试已经失败迪拜商品交易所十年前建立的合约与布伦特或WTI不相上下,交易的是洲际交易所(ICE.N)和芝加哥商品交易所集团(CME.O)旗下的纽约商品交易所(NYMEX)中国希望它能做得更好:中国石油(601857.SS)和中石化(600028.SS)等国有石油巨头预计将提供流动性,分析师表示,即使面临短期谨慎,该合约也有成功的机会 “启动新的交易所非常复杂,所以如果合同的最初采用不那么强,那就不一定是坏事,”Bands的Browning说道由Josephine Mason,